In Frankreich nimmt die Zahl der Unternehmensgründungen zu, doch die Unternehmensinsolvenzen bleiben laut Banque de France auf hohem Niveau. Dieser Gegensatz verdeutlicht die Diskrepanz zwischen der Dynamik des Unternehmertums und der tatsächlichen finanziellen Stabilität der Unternehmen. Ein Unternehmen zu führen bedeutet mehr, als eine Geschäftstätigkeit aufzunehmen: Finanzmanagement, die Überwachung von Leistungskennzahlen und die Anpassung an neue regulatorische Anforderungen entscheiden über das Überleben und die Entwicklung jedes Unternehmens.
Elektronische Rechnungsstellung: eine Managementaufgabe, nicht nur eine Frage der Compliance
Die Reform der elektronischen Rechnungsstellung, deren Einführung für Großunternehmen und mittelgroße Unternehmen (ETI) bereits begonnen hat, gilt für KMU und Kleinstunternehmen ab dem 1. September 2027 für den Versand. Die von Les Échos im Oktober 2026 veröffentlichten Erfahrungsberichte zeigen, dass ETI auch zwei Monate nach dem Start noch mit Interoperabilitätsproblemen zu kämpfen haben: abgelehnte Rechnungen, Duplikate und Anlaufschwierigkeiten bei den Plattformen.
Diese Aufgabe geht über die bloße Erfüllung administrativer Vorgaben hinaus. Die Wahl eines Tools allein reicht nicht aus: Der Austausch mit Kunden, Lieferanten und Plattformen für die elektronische Rechnungsstellung muss lange vor dem Stichtag getestet werden. Unternehmen, die das Thema ausschließlich als regulatorische Pflicht behandeln, riskieren, erst zu spät auf Probleme in ihrer Rechnungskette zu stoßen.
Die Business-Rubrik von Banque et Finance befasst sich regelmäßig mit Managementthemen und der für Führungskräfte relevanten Finanzregulierung.
Für die Führungskräfte von KMU wird die elektronische Rechnungsstellung zu einem konkreten Steuerungsinstrument. Durch die strukturierte Abwicklung der Rechnungsströme lassen sich Zahlungsverzögerungen schneller erkennen und die Liquidität besser überblicken. Voraussetzung dafür ist allerdings eine funktionierende technische Integration. Das erfordert schon jetzt Zeit und Tests – nicht erst 2027.
Liquidität und Unternehmensinsolvenzen: Was die aktuellen Daten zeigen
Im August 2026 stellte die Banque de France fest, dass die Zahl der Unternehmensinsolvenzen im Jahresvergleich nahezu unverändert blieb, jedoch auf einem hohen Niveau angesichts der schwierigen Konjunkturlage. Die Situation ist auf aufeinanderfolgende Schocks zurückzuführen, die die Finanzstrukturen zahlreicher Unternehmen geschwächt haben.
Die Überwachung der Liquidität ist nach wie vor das wichtigste Frühwarnsignal. Ein Unternehmen kann steigende Umsätze verzeichnen und dennoch zahlungsunfähig werden, wenn es eine zeitliche Lücke zwischen Zahlungseingängen und -ausgängen nicht einkalkuliert hat. Zahlungsverzögerungen zwischen Unternehmen verschärfen dieses Risiko, insbesondere für Kleinstunternehmen und KMU mit begrenzten Rücklagen.
Finanzkennzahlen, die vorrangig überwacht werden sollten
Es gibt zahlreiche Steuerungsinstrumente, doch ihr Nutzen hängt davon ab, ob die richtigen Kennzahlen ausgewählt werden. Nicht alle Dashboards sind gleich aussagekräftig, und zu viele KPIs können die wichtigen Informationen überlagern.
- Der Betriebsmittelbedarf (BFR) misst die zeitliche Lücke zwischen den Zahlungsverpflichtungen des Unternehmens und den erwarteten Kundenzahlungen. Ein rasch steigender BFR weist auf ein Problem im operativen Geschäftszyklus hin – nicht nur auf ein Umsatzproblem.
- Die Bruttomarge je Produkt- oder Dienstleistungslinie hilft dabei, Geschäftsbereiche zu erkennen, die mehr Ressourcen verbrauchen, als sie erwirtschaften – selbst wenn der Gesamtumsatz solide erscheint.
- Die durchschnittliche Zahlungsdauer der Kunden (DSO) zeigt konkret, wie schnell sich die Liquidität wieder aufbaut. Schon eine geringfügige Verlängerung dieser Frist kann zu Engpässen führen.
Drei verlässliche Kennzahlen zu verfolgen ist besser, als ein Dashboard mit zwanzig Zeilen zu haben, das nie ausgewertet wird. Wie häufig die Kennzahlen überprüft werden, ist ebenso wichtig wie ihre Auswahl.
Finanzierungsstrategie: Eigenkapital, Fremdkapital und öffentliche Fördermittel abwägen
Der Finanzierungsplan eines Unternehmens wird nicht nur einmal bei der Gründung erstellt. Er entwickelt sich mit den Wachstumsphasen, den Investitionen und den konjunkturellen Unwägbarkeiten weiter. Es geht nicht darum, sich für eine einzige Finanzierungsform zu entscheiden, sondern darum, die Finanzierungsquellen passend zum Reifegrad des Unternehmens zu kombinieren.
Die Selbstfinanzierung bewahrt, sofern sie möglich ist, die unternehmerische Entscheidungsfreiheit. Gleichzeitig begrenzt sie die Investitionsmöglichkeiten auf die bisher erzielten Ergebnisse. Bankkredite sind für KMU nach wie vor der gängigste Finanzierungshebel, setzen jedoch einen überzeugenden Antrag voraus: eine schlüssige Finanzplanung, eine nachvollziehbare Unternehmenshistorie und angemessene Sicherheiten.
Fördermittel und öffentliche Programme: Was den Unterschied macht
Förderangebote wie regionale Zuschüsse, zinslose Gründerkredite und Bürgschaften der BPI werden von einem Teil der Führungskräfte noch zu wenig genutzt – häufig, weil die Förderkriterien oder Bearbeitungszeiten nicht bekannt sind. Die Zusammenstellung eines Finanzierungspakets aus Eigenkapital, Bankkredit und öffentlichen Fördermitteln kostet Zeit, verringert aber die Abhängigkeit von einem einzigen Finanzierungsweg.
Ein bei der Gründung festgelegter Finanzierungsplan ist schon beim ersten unvorhergesehenen Ereignis überholt. Wird er jährlich oder bei jeder größeren Investition überprüft, lassen sich die Finanzierungsentscheidungen anpassen, bevor sich die Liquidität verschlechtert.
Strategische Analyse und Wachstum: über den ursprünglichen Businessplan hinausdenken
Der Businessplan ist ein Instrument für die Gründungsphase, kein dauerhaftes Steuerungsdokument. Zu viele Unternehmen erstellen ihn, um einen Geldgeber zu überzeugen, und aktualisieren ihn anschließend nie wieder. Der Wert eines Geschäftsplans zeigt sich darin, dass er Quartal für Quartal mit der Marktrealität abgeglichen werden kann.
Die Analyse des Wettbewerbsumfelds, regulatorischer Entwicklungen wie der elektronischen Rechnungsstellung und des Kundenverhaltens sollte in konkrete Entscheidungen einfließen: das Angebot anpassen, ein unrentables Segment aufgeben oder in einen leistungsfähigeren Vertriebskanal investieren.
Leistung nicht nur anhand von Finanzkennzahlen steuern
Finanzkennzahlen bilden nur einen Teil der Unternehmensleistung ab. Kundenzufriedenheit, Lieferzeiten, die Vertriebsabschlussquote oder die Fähigkeit, eine Schlüsselposition zu besetzen, sind Frühindikatoren. Sie verändern sich, bevor sich dies in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlägt.
Eine wirksame Leistungssteuerung verbindet finanzielle und operative Kennzahlen, damit Führungskräfte ein umfassendes Bild der Unternehmensentwicklung erhalten. Ein stabiler Umsatz kann eine sinkende Marge oder eine wachsende Abhängigkeit von einem einzelnen Kunden verschleiern.
Für eine Bewertung der tatsächlichen Auswirkungen der Reform zur elektronischen Rechnungsstellung auf den Geschäftsalltag von KMU fehlen noch Daten. Detaillierte erste Bilanzen werden erst nach der flächendeckenden Einführung im Jahr 2027 erwartet. Diese Unsicherheit ist jedoch kein Grund, die Vorbereitung aufzuschieben – im Gegenteil: Unternehmen, die ihre Abläufe frühzeitig getestet haben, werden die regulatorische Pflicht in einen Managementvorteil verwandeln können.
